持牌消金半年报观察一：头部争夺战谁最强？蚂蚁消金VS招联消金

随着上市公司的半年度业绩落下帷幕，31家消费金融公司中已经有19家披露了上半年经营状况。从整体数据来看，上半年整体延续行业增长势头，多指标保持增长。

行业竞争加剧，持牌消金机构之间呈激烈的“你追我赶”的态势。在已披露业绩的机构中，蚂蚁消金的总资产规模超过1971亿，首次超过招联消金，成为行业老大。但在净利润方面，蚂蚁消金不及招联消金的1/4。

蚂蚁消金资产规模位居首位

从资产规模来看，蚂蚁消金首次超过了此前稳居第一的招联消金，成为行业老大。传化智联公布的2023年半年财务报告显示，截止6月末，蚂蚁消金的总资产规模超过1971亿，负债总额1783.83亿元。

这是蚂蚁消金在完成185亿元大规模增资后的首份业绩。在2022年末，蚂蚁消金总资产仅为1062.33亿元，与2022年期末相比，蚂蚁消金的资产总额较去年末同比增85.5%，所有者权益总额增140.75%。

资料显示，蚂蚁消金于2021年6月4日成立并开业，初始注册资本80亿元。公司主要经营所承接的原蚂蚁集团“花呗”和“借呗”两大品牌，二者现由银行提供，升级为信用购和信用贷。花呗、借呗面向机构的信用贷款包括联合放贷和助贷两种模式。

中国联通披露的半年报数据则显示，截至6月末，招联消金总资产为1732.4亿元，较上年末增加7.24%；净资产186.28亿元，较上年末的增加9.15%；总负债1546.11亿元,较上年末增长4.98%。

易观分析金融行业高级咨询顾问苏筱芮表示，蚂蚁消金的总资产超越招联消金是一种必然。蚂蚁消金是蚂蚁集团的重要组成，而蚂蚁集团背靠阿里，拥有庞大的互联网场景资源、科技优势及流量优势。

招联净利润更甚一筹

记者注意到，从净利润来看，招联消金仍稳居首榜。半年报数据显示，招联消金上半年实现营业收入93.66亿元，同比增长11.28%；实现净利润18.61亿元，较上年同期下降3.88%。

资料显示，招联消金成立于2015年3月份，注册资本100亿元，由中国联通、招商银行各占比50%，是行业内首家注册资本突破百亿的公司。目前，招联消金旗下拥有“好期贷”“信用付”两大消费金融产品体系。

而值得一提的是，蚂蚁消金的净利润尚不及招联消金的1/4。数据显示，上半年蚂蚁消金实现净利润4.45亿元，同比减少4.3%。

苏筱芮认为，这主要是以下因素体现到净利润上所致:从融资层面来看，蚂蚁消金由于成立年限较短尚未取得ABS融资、金融债等发行资格，目前仍依赖信贷资产收益权转让等路径，融资价格相对较高；而从产品收费来看，花呗升级为信用购之后在营销策略上较为保守，而招联消金更加激进。

博通咨询金融业资深研究员王蓬博则认为，招联消费金融可以保留原有线上展业的优势，寻找新的消费场景深耕发展，在促消费和扩大内需方面发挥更多积极作用。